Die verschuldeten Warner Bros. Discovery und Paramount erwägen eine Fusion

Laut einem Bericht von Axios unter Berufung auf „mehrere“ anonyme Quellen diskutierten die CEOs von Warner Bros. Discovery (WBD) und Paramount Global am Dienstag über eine mögliche Fusion. Dem Wall Street Journal zufolge sind noch keine formellen Gespräche im Gange . Aber die Diskussionen scheinen der Beginn von Konsolidierungsdiskussionen für die Medienbranche in einer turbulenten Zeit der forcierten Entwicklung zu sein.

Am Mittwoch berichtete Axios, dass sich WBD-Chef David Zaslav und Paramount-Chef Bob Bakish „mehrere Stunden lang“ im New Yorker Hauptquartier von Paramount getroffen hätten.

Zaslav und Shari Redstone, Eigentümerin der Paramount-Muttergesellschaft National Amusements Inc (NAI), hätten ebenfalls gesprochen, behauptete Axios.

Einer der Quellen der Veröffentlichung zufolge sei eine Übernahme von NAI und nicht nur von Paramount Global durch WBD möglich.

Gespräche über die Zusammenführung von Filmstudios wie Paramount, dem Streamingdienst Paramount+ und TV-Sendern (darunter CBS, BET, Nickelodeon und Showtime) mit dem Streamingdienst Max von WBD, CNN, Cinemax und DC Comics seien angeblich nur Gespräche, sagte Axios jedoch WBD „beauftragte Banker, den Deal zu prüfen.“

Eine Union der Schulden

Abgesehen davon, dass sich die Gespräche Berichten zufolge noch in einem sehr frühen Stadium befinden, gibt es Gründe, einer Fusion von WBD und Paramount skeptisch gegenüberzustehen. Der Größte? Schulden.

Die New York Times stellt fest, dass WBD Schulden in Höhe von 40 Milliarden US-Dollar und einen freien Cashflow von 5 Milliarden US-Dollar hat. Paramount hat inzwischen Schulden in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar und einen negativen Cashflow. Zaslav ist dafür berüchtigt, Titel zu kürzen und sogar Entlassungen vorzunehmen, um Kosten zu sparen. Aber WBD hat den Blick auf umweltfreundlichere Gefilde gerichtet und erklärte, dass Max im Oktober „ leicht profitabel “ werde. Die Erhöhung der Schuldenlast der WBD könnte als Rückschritt angesehen werden.

Darüber hinaus ist Paramount noch stärker mit alten, um sich schlagenden Medienformen verbunden als WBD, wie The Information feststellte , das darauf hinwies, dass zwei Drittel der Einnahmen von Paramount von traditionellen Fernsehsendern stammen.

Auch kartellrechtliche Bedenken könnten sich auf einen solchen Deal auswirken.

WBD-Aktien schlossen mit einem Minus von 5,7 Prozent und Paramount’s schlossen mit einem Minus von 2 Prozent, nachdem der Bericht von Axios veröffentlicht wurde.

Natürlich könnten diese Details zu einer möglichen Fusion gemeldet worden sein, weil WBD und/oder Paramount möchten, dass wir davon erfahren, damit sie die Marktreaktion abschätzen und/oder andere Medienunternehmen dazu verleiten können, mögliche Deals zu diskutieren.