Apple стала первой компанией, которая достигла рыночной капитализации в 3 триллиона долларов после того, как ее стоимость выросла на 1 триллион долларов менее чем за 16 месяцев из-за пандемии коронавируса, вызвавшей взлет больших технологий.
Производитель iPhone стал компанией с капиталом в 1 триллион долларов в августе 2018 года, а два года спустя стал первой компанией, стоимость которой оценивается в 2 триллиона долларов. В понедельник акции компании выросли на 3 процента до 182,86 доллара, преодолев последний рубеж, прежде чем снова упасть до 182 долларов.
В конце октября Apple ненадолго уступила звание самой дорогой компании мира Microsoft. Однако сильное ралли в ноябре вернуло ему корону. Затем к концу 2021 года он резко вырос и с 15 ноября увеличил свою рыночную стоимость на полтриллиона долларов.
Только несколько компаний стоят более 1 триллиона долларов, включая Tesla и Amazon. Alphabet, материнская компания Google, и нефтяная группа Saudi Aramco оцениваются примерно в 2 триллиона долларов, в то время как рыночная стоимость Microsoft составляет примерно 2,5 триллиона долларов.
Акции Apple выросли более чем на 30 процентов в 2021 году, поскольку компания умело справилась с кризисом в цепочке поставок и извлекла выгоду из дополнительного спроса во время пандемии на iPhone, Mac и iPad, поскольку клиенты обновили свои домашние офисы.
Акции компании подскочили в начале декабря после того, как аналитики Morgan Stanley повысили свою 12-месячную целевую цену до 200 долларов, утверждая, что инвесторы еще не учли цены на ожидаемый запуск устройств дополненной и виртуальной реальности.
В декабре агентство Moody’s также повысило рейтинг Apple до уровня «три А», что сделало Apple третьей компанией, получившей рейтинг «три А» от рейтингового агентства, наряду с Microsoft и Johnson & Johnson. S&P Global по-прежнему оценивает Apple на уровне AA+, что на одну ступень ниже AAA.
Том Форте, аналитик DA Davidson, сказал, что энтузиазм инвесторов в отношении Tesla и электромобилей также распространился на акции Apple в надежде, что производитель iPhone войдет в автомобильную промышленность в ближайшие несколько лет.
На рынках деривативов вокруг Apple также наблюдалась большая активность, поскольку трейдеры делали ставки на то, что акции компании продолжат расти.
Рыночная стоимость Apple выросла почти на 2,7 триллиона долларов за десять лет правления Тима Кука, что удивило критиков, усомнившихся в его надежности после того, как он сменил Стива Джобса.
С тех пор успех Кука был основан на его способности управлять цепочками поставок и продавать продукцию в больших количествах, отражая регулятивные и политические угрозы в Вашингтоне, Брюсселе и Пекине.
«Кук рассматривался как безопасная, но довольно консервативная ставка», — сказал Бен Вуд, главный аналитик CCS Insight. «Но то, что он сделал, просто потрясающе. Он сделал франшизу iPhone самым прибыльным продуктом бытовой электроники в истории».
Аналитик Morgan Stanley Кэти Хьюберти отметила, что цена акций Apple выросла примерно на 500% только за последние пять лет, опередив индекс S&P 500, который вырос примерно на 105% за тот же период.
В результате Apple сейчас торгуется с исторически высоким соотношением цены к прибыли, превышающим 30, по сравнению со средним показателем 23,4 за три года, согласно Д. А. Дэвидсону.
Но немногие аналитики считают, что акции находятся на территории пузыря. По данным Bloomberg, из 45 аналитиков, занимающихся Apple, 35 оценивают ее как покупку и двое как продажу.
Бычий прогноз отражает переоценку Apple на Уолл-стрит, учитывая ее растущий высокодоходный бизнес в сфере услуг, который приносил регулярный доход и снижал зависимость Apple от циклов замены iPhone.
Apple, доход которой составлял более 1 миллиарда долларов в день в финансовом году, закончившемся в сентябре, теперь имеет 745 миллионов платных подписчиков на постоянно растущий спектр услуг, включая потоковую передачу музыки, видео по запросу и фитнес, а также гарантийное покрытие.
Доход от сферы услуг в прошлом году составил почти 70 миллиардов долларов, что вдвое больше, чем четыре года назад. По данным Evercore ISI, в предыдущем квартале маржа подразделения достигла рекордных 70,5%, что более чем вдвое превышает объем продаж оборудования.
Один из самых больших рисков для Apple и ее акций заключается в том, что изменения политики изменят основы бизнеса в сфере услуг.
Законодатели в Вашингтоне подняли вопрос о ежегодных платежах Alphabet в размере от 8 до 12 миллиардов долларов, чтобы сделать поиск Google по умолчанию на своих устройствах, в то время как другие нацелены на бизнес-модель Apple App Store, предусматривающую сокращение затрат на 15–30 процентов. некоторые сделки.
До сих пор Apple оставалась относительно невредимой. В США Epic Games в прошлом году подала на компанию в суд за якобы незаконную монополию, но Epic проиграла по девяти из десяти баллов. Когда Apple обжаловала один проигрыш, суд более высокой инстанции удовлетворил ее просьбу и отменил решение суда низшей инстанции об открытии App Store для конкурирующих платежных платформ.
Между тем, Apple также значительно расширила ассортимент своего оборудования, выпустив AirPods, Apple Watch и другие аксессуары.
Хьюберти отметил, что рынок «носимых устройств», таких как Apple Watch, практически не существовал в 2014 году, но сейчас это «бизнес стоимостью 38 миллиардов долларов, размером с компанию из списка Fortune 120».